Облигации: что это такое и как они функционируют?

Смогли отложить средства и создать накопления? Деньги, которые просто лежат под подушкой, обесцениваются под влиянием инфляции, а потому их стоит инвестировать. Среди популярных инструментов для вложений — банковские депозиты, акции, криптовалюта и облигации. Сегодня рассказываем, что такое облигации и как они работают, а также какие преимущества и недостатки имеет инвестирование в облигации.

Что такое облигации?

Облигации (бонды) — это ценные бумаги, которые удостоверяют факт внесения средств держателем облигаций и подтверждают обязательства возместить стоимость ценных бумаг и выплатить доход их эмитентом. Звучит довольно сложно, правда? Что такое облигация, если говорить простыми словами? По своей сути, это долговая расписка: покупая бонд, вы даете его владельцу деньги в кредит, и после продажи этой облигации или ее погашения владельцем получаете обратно свои средства + прибыль.
Чтобы еще лучше ознакомиться с инструментом, обратите внимание на такие параметры облигаций:

1. Номинал. Сумма первоначального займа (в Украине стандартным номиналом является 1000, будь-то гривна, доллар или евро).
2. Дата погашения. Дата, когда заемщик возвращает номинал и проценты кредитору.
3. Доходность. Годовой процент прибыли по купонным облигациям, который остается неизменным вплоть до даты погашения облигации.

Бонды бывают разными: например, в Великобритании выпускались ценные бумаги без даты погашения, доход по которым держатели облигаций получают и сейчас. В Украине сейчас эмитируются специальные военные облигации, деньги из которых идут на поддержку армии и экономики страны. 

Виды облигаций

Классификация облигаций достаточно широкая, и зависит она от параметра, по которому происходит распределение:
По способу получения прибыли:

• купонные. Фиксированная (редко — плавающая) годовая процентная ставка прибыли, которую получает держатель облигации. Например, если вы приобрели 1 бонд (1000 грн номинал) со ставкой в 20% годовых, через год вы получите 1000 грн обратно + 200 грн дохода до налогообложения;
• дисконтные. Прибыль с разницы стоимости облигации — инвестор покупает ценную бумагу по цене ниже первоначальной, а продает уже по полной ее стоимости. Например, это покупка бонда за 800 грн и его продажа по номиналу в 1000 грн.

По сроку погашения долга:

• краткосрочные (до 1-2 лет);
• среднесрочные (действуют 2-5 лет);
• долгосрочные (свыше 5 лет);
• бессрочные (без обязательства погашения, только для купонных облигаций).

По валюте выпуска:

• в национальной валюте страны (гривна удобна тем, что не нужно дополнительно обменивать валюту);
• в иностранной валюте (как правило, в долларах и евро; удобно для тех, кто имеет сбережения или получает зарплату в валюте).

По эмитенту облигаций:

• корпоративные (эмитент — юридическое лицо, компания, которая хочет финансировать свой бизнес);
• муниципальные (эмитент — орган местного самоуправления, который собирает средства для запуска проекта);
• государственные (эмитент — государство и органы власти, имеющие целью покрыть дефицит бюджета).

Самыми популярными и простыми являются купонные государственные облигации, ведь здесь процент прибыли фиксированный, а риски — почти отсутствуют, поскольку дефолт всей страны достаточно маловероятен. Покупать облигации можно как украинских эмитентов, так и иностранных (например, бонды американских компаний).

Как функционируют облигации?

Работает это так: сначала эмитент (компания или орган власти) выпускает свои облигации на первичном рынке. Доступ к этому рынку имеют только лицензированные его участники, например банки и брокеры. Эти «крупные игроки» выкупают ценные бумаги, а после перепродают их всем желающим, в том числе и физлицам, которые к первичному рынку доступа не имеют. Посредники (банки и брокеры, например) добавляют свою наценку к облигациям и продают их на вторичном рынке, передавая тем самым право держателям на получение выплат в дату погашения бондов. После покупки облигаций физическое или юридическое лицо, конечный держатель, может либо дождаться даты погашения для получения номинала + дохода, либо досрочно продать бумаги, однако в таком случае будет происходить это с дисконтом или с потерей части/всего накопленного дохода. Благодаря первичному и вторичному рынкам, ликвидность облигаций сохраняется, а потому продать их при необходимости можно за 1, максимум за 2-3 дня.
Выпуск облигаций строго регламентируется законодательством, а решение о выпуске этих ценных бумаг в Украине принимает Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку. Впрочем, в мире встречаются и случаи мошенничества, когда погашение не происходит, как и выплата купонного дохода. Именно поэтому главным при инвестировании в облигации является выбор эмитента, ведь от него зависит, получат деньги заимодатели или нет.
В Украине сейчас популярны ОВГЗ, или облигации внутренних государственных займов, благодаря которым покрывается дефицит бюджета страны. Номинальная стоимость каждой такой облигации — 1000 грн. Если с дохода с корпоративных и муниципальных бондов взимается 18% НДФЛ и еще 1,5% военного сбора, то с ОВГЗ — только военный сбор (если заимодатель юридическое лицо, налоги будут взиматься в соответствии с выбранной им системой налогообложения). Отдельным видом ОВГЗ являются военные облигации, с которых вообще не взимаются никакие налоги и сборы. Все ОВГЗ имеют фиксированный процент прибыли, который составляет 13-15% годовых, а для военных облигаций — до 19% годовых.

Инвестиции в облигации: преимущества и недостатки

Как и любой другой инвестиционный инструмент, облигации имеют свои плюсы и минусы. Основными преимуществами бондов являются:

• ликвидность. Большинство этих ценных бумаг в Украине можно продать и купить за день;
• безопасность. Облигации, особенно ОВГЗ, почти не имеют рисков, ведь их погашение гарантировано эмитентом (ОВГЗ — государством), и даже в случае банкротства компании, с держателями бондов, как с кредиторами, рассчитываются в первую очередь;
• стабильность. Фиксированный годовой доход (если облигации купонные), который не меняется со временем и покрывает инфляцию, привлекает многих инвесторов;
• низкие или нулевые налоги (для ОВГЗ). С дохода, полученных с ОВГЗ, с физических лиц взимается либо 1,5% военного сбора, либо вообще ничего (с военных облигаций);
• низкий порог входа. Инвестировать можно уже от 1000 грн, тогда как для вложения в акции, особенно иностранных компаний, понадобится от $100-200.

Какие же тогда недостатки имеет этот инструмент? Во-первых, доходность бондов низкая (до 19% годовых для ОВГЗ) по сравнению с акциями и криптовалютой, но и компенсируется она почти полным отсутствием рисков. Во-вторых, при инвестировании средств в корпоративные облигации существует риск банкротства компании, а значит потери всех вложений, однако это возможно только при покупке бондов у юрлица с низким рейтингом и сомнительной репутацией. Несмотря на это, облигации продолжают пользоваться спросом среди населения из-за своей безопасности и стабильности.

Как инвестировать в облигации?

Инвестиции в облигации — достаточно простой процесс благодаря цифровизации и интернету. Предлагаем пошаговую инструкцию:
Шаг 1. Обратитесь к брокеру или банку (физически или путем перехода на сайт или в приложение учреждения).
Шаг 2. Откройте счет в ценных бумагах, где будут храниться приобретенные облигации (делает брокер или банк на месте).
Шаг 3. Выберите доступные облигации и сумму, которую хотите инвестировать.
Шаг 4. Сформируйте заявку на открытие сделки.
Шаг 5. Подпишите соглашение и получите облигации на ваш счет.
Далее остается только ожидать даты погашения: тогда, в течение трех дней после наступления даты (из практики — в тот же день), Минфин переводит соответствующую сумму номинала и дохода на банковский счет заимодателя или на карту єПідтримка, если облигации были приобретены в Дії. Да, купить бонды можно и в Дії, однако там доступны только военные облигации. Покупайте ОВГЗ, зарабатывайте и параллельно поддерживайте государство и армию!